【編者按】鋰電銅箔周報，系中國電池網(wǎng)（微號：mybattery）與國內(nèi)知名電池上市公司——諾德股份（微號：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯(lián)合推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數(shù)據(jù)、報告或資訊等給行業(yè)帶來更加客觀的認(rèn)知和分析，給實業(yè)制造以不同的視角和思維，同時我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術(shù)和合適資本推動中國鋰電銅箔行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進程。另外，探索與企業(yè)或機構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
中國電池網(wǎng)總編室 諾德股份
2018年4月19日
【業(yè)績】銅箔市場供不應(yīng)求 銅陵有色去年凈利大增204%
4月13日，銅陵有色披露了2017年年報，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入824.30億元，同比微降4.90%，但實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤為5.49億元，同比大幅增長204.35%。截至2017年年末，公司總資產(chǎn)477.94億元，凈資產(chǎn)185.75億元。
靚麗的業(yè)績來源于產(chǎn)品價格快速上漲。年報顯示，2017年銅均價同比上漲31%；硫酸全年均價同比上漲76%；銅精礦加工費、鋰電箔加工費則繼續(xù)維持穩(wěn)定。期內(nèi)，銅陵有色搶抓有利條件，生產(chǎn)陰極銅127.85萬噸，銅精礦含銅量4.67萬噸，黃金9605千克，白銀385.9噸，硫酸378.34萬噸，主產(chǎn)品產(chǎn)量保持穩(wěn)定。
作為國內(nèi)最大的銅冶煉產(chǎn)能企業(yè)，銅陵有色目前擁有銅冶煉產(chǎn)能135萬噸/年，銅材深加工綜合產(chǎn)能40萬噸/年。2015年至2017年陰極銅產(chǎn)量分別達(dá)131.51萬噸、129.79萬噸、127.85萬噸，在國內(nèi)同行業(yè)市場占有率達(dá)16%左右，陰極銅的年產(chǎn)量連續(xù)多年居國內(nèi)首位。
值得關(guān)注的是，當(dāng)前銅陵有色股價仍低于其控股股東員工參與的薪酬延付計劃持倉價格。公告顯示，該薪酬延付計劃通過深交所交易系統(tǒng)累計增持公司股份13383.99萬股，占公司已發(fā)行總股份的1.2715%，增持金額超過4億元，增持均價為2.9923元/股。對比2017年三季報的前十大流通股東榜單來看，截至2017年年末，三只社保基金組合依然駐守在榜單中，持股數(shù)量不變。隨著公司業(yè)績的持續(xù)改善，銅陵有色未來表現(xiàn)可期。（來源：證券日報）
【聚焦】金川銅業(yè)奮力譜寫銅與貴金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展新篇章
2018年，對于新成立的銅業(yè)有限公司來說，仍將是荊棘密布、機遇與困難并存的一年。作為改革的又一試點，銅業(yè)有限公司承擔(dān)了實現(xiàn)營業(yè)收入190億元；利潤3.2億元的任務(wù)目標(biāo)。從工廠制“蛻變”為公司制，一字之差使整個銅業(yè)有限公司的身份發(fā)生了巨大變化，市場化主體地位更加明確，“五自”體驗更加充分，可以說銅業(yè)公司的成敗興衰將吸引各方關(guān)注。“大發(fā)展小困難、小發(fā)展大困難、不發(fā)展就要死”。銅業(yè)公司五屆二次職代會，舉行了升國旗儀式，正如《國歌》中“中華民族到了危險的時候”，金川銅業(yè)公司自上而下也已形成了“銅業(yè)公司到了危險的時候”的共識。近三年來，金川銅業(yè)公司歷經(jīng)了“浴火重生、鳳凰涅槃”的不平凡洗禮，從2016年歷史性扭虧盈利800多萬元，到2017年盈利2.7億元，金川銅業(yè)公司將2018年利潤目標(biāo)定在了3.2億元。這一事實證明：銅業(yè)公司的生存發(fā)展永遠(yuǎn)在進取和創(chuàng)造中。
從發(fā)展的外部環(huán)境看，全球銅精礦供應(yīng)缺口擴大，中國冶煉產(chǎn)能擴張與銅精礦供應(yīng)之間的不平衡日益嚴(yán)重，銅冶煉加工費持續(xù)下行，銅冶煉企業(yè)盈利空間逐步收窄、競爭更激烈、生存與發(fā)展環(huán)境更嚴(yán)峻。貴金屬外部資源市場不規(guī)范，資源獲取難度依然較大。
從內(nèi)部環(huán)境看，金川集團公司全面推進市場化改革帶來的巨大考驗，自有資源可依靠的程度大幅降低，提質(zhì)增效增產(chǎn)任務(wù)加重，利潤增長目標(biāo)壓力巨大。子公司獨立運營的資本結(jié)構(gòu)變化使資金矛盾更加突出。（來源：金川銅業(yè)）
【觀察】內(nèi)在推動力量薄弱 銅價格反彈難維系
全球銅精礦供應(yīng)未來5年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決于價格，而精煉產(chǎn)能雖然投放較多，但是受限于銅精礦供應(yīng)，實際供應(yīng)增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格筑底預(yù)期明顯。
總供應(yīng)由于非洲粗銅供應(yīng)的增加，整體精煉銅供應(yīng)維持在高位，而需求方面有所恢復(fù)，從微觀層面來看，整體當(dāng)前處于供需兩旺的格局，短期矛盾比較難以尋找，銅價格或以震蕩為主。
綜合情況來看，銅價格的反彈推動力量主要來自對貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂的舒緩和降準(zhǔn)的推動，不過，內(nèi)在力量薄弱，二季度仍存在較多冶煉產(chǎn)能投放，而需求旺季已經(jīng)至頂峰，因此，銅價格反彈之后，價格預(yù)期轉(zhuǎn)為偏空。（來源：華泰期貨）
【公司】南亞塑膠擬在惠增資4.2億美元擴建銅箔基板玻纖布廠
南亞塑膠作為臺塑集團子公司，2001年正式落戶博羅縣石灣鎮(zhèn)，公司累計總投資約4.4億美元，占地50萬平方米。近年來，隨著國內(nèi)人工智能（AI）、電動車行業(yè)迅猛發(fā)展，為南亞塑膠旗下電子材料行業(yè)迎來了高速發(fā)展期，工廠一直在滿負(fù)荷生產(chǎn)，2017年公司營收達(dá)27億元人民幣，預(yù)計2018年將達(dá)到33億元人民幣。為滿足華南市場電子基礎(chǔ)材料需求，集團總部決定今年增資4.2億美元在惠州投資新建銅箔基板廠和玻纖布廠，投產(chǎn)后，惠州廠區(qū)的銅箔基板年產(chǎn)規(guī)模各達(dá)1,320萬張，玻纖布1.02億米。（來源：華夏經(jīng)緯網(wǎng)）
【數(shù)據(jù)】國內(nèi)銅箔企業(yè)2017年-2018年新增產(chǎn)能統(tǒng)計與預(yù)測
2017年國內(nèi)銅箔企業(yè)新增產(chǎn)能產(chǎn)量情況的預(yù)估根據(jù)筆者調(diào)查、統(tǒng)計，估測2017年國內(nèi)電子銅箔新增產(chǎn)能5.14萬噸，使得總產(chǎn)能達(dá)到了38.34萬噸，年增長率為15.48%。其中，PCB銅箔新增產(chǎn)能0.59萬噸，鋰電池銅箔新增產(chǎn)能4.55萬噸。估計2017年，全球電解銅箔的產(chǎn)能達(dá)到了69萬噸，預(yù)計到2018年，全球電解銅箔的產(chǎn)能將增加到92萬噸左右。
2018年全年新增產(chǎn)能預(yù)測2018年總計新增銅箔年產(chǎn)能11.8萬噸，其中，國內(nèi)新增PCB銅箔的年產(chǎn)能2.4萬噸。而更大的增加產(chǎn)能量，是在鋰電池銅箔新增產(chǎn)能方面。在2018年預(yù)測新增鋰電池銅箔產(chǎn)能為9.4萬噸（占上2018年全年增新產(chǎn)能總量的79.7%），加上原有鋰電池銅箔產(chǎn)能，到2018年年底國內(nèi)鋰電池銅箔產(chǎn)能將已達(dá)到21.8萬噸。
預(yù)測2018年，國內(nèi)鋰電池銅箔產(chǎn)能排名前三的廠家依次是：諾德股份；靈寶華鑫（含靈寶寶鑫）和廣東嘉元。到2018年底，國內(nèi)將有八家鋰電池銅箔企業(yè)年產(chǎn)能超過萬噸。預(yù)測2018年間，在產(chǎn)能達(dá)到萬噸級的企業(yè)陣列中，有2017年底已達(dá)到萬噸產(chǎn)能規(guī)模的諾德股份、廣東嘉元科技、安徽銅冠銅箔、靈寶華鑫銅箔四家企業(yè)，也有在2018年間將新達(dá)到萬噸級年產(chǎn)能規(guī)模的四家企業(yè)，它們是江西銅博科技、湖北中一、江蘇銘豐、東莞華威。在新增的四家萬噸年規(guī)模的國內(nèi)銅箔企業(yè)中，從設(shè)備裝備上及技術(shù)力量上看，江西銅博科技有限公司最具“黑馬”風(fēng)范和競爭力。
預(yù)測2018年將是我國銅箔產(chǎn)能“爆發(fā)”式增長的一年。它的產(chǎn)能增長量是2017年新增產(chǎn)能量的一倍之多。預(yù)測到2018年我國電解銅箔的總產(chǎn)能將達(dá)到50.14萬噸。其中PCB銅箔和鋰電池銅箔的年產(chǎn)能分別達(dá)到28.31萬噸、21.83萬噸。鋰電池銅箔產(chǎn)能由2017年占總產(chǎn)能32.4%的比例，增加到占43.5%。（來源：中國電子銅箔資訊網(wǎng)）
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