【編者按】電解液周報(bào)，系電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）與國(guó)內(nèi)知名企業(yè)——北化所（微號(hào)：gh_fdee75641b88）聯(lián)合推出電解液資訊類(lèi)周報(bào)（每周二推出，歸屬“電池智庫(kù)”欄目），旨在通過(guò)更具價(jià)值的數(shù)據(jù)、報(bào)告或資訊等給行業(yè)帶來(lái)更加客觀的認(rèn)知和分析，給實(shí)業(yè)制造以不同的視角和思維，同時(shí)我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項(xiàng)目對(duì)接，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和合適資本推動(dòng)中國(guó)電解液行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程。另外，探索與企業(yè)或機(jī)構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場(chǎng)、用戶(hù)需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室 北化所
2019年8月6日
【研報(bào)】石大勝華：EC漲價(jià)驅(qū)動(dòng)靚麗業(yè)績(jī)
石大勝華預(yù)計(jì)2019年上半年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)0.85-1.1億元，即2.2-2.5億元，同比增長(zhǎng)65-83%，扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)61-80%。新能源車(chē)需求將企穩(wěn)回升，EC預(yù)計(jì)仍將供不應(yīng)求。6月份新能源車(chē)銷(xiāo)量超預(yù)期主要系補(bǔ)貼過(guò)渡期內(nèi)的搶裝效應(yīng)，預(yù)計(jì)7月將迎來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)大考，我們認(rèn)為緩沖期后Q3需求階段性承壓后逐步企穩(wěn)，Q4需求端放量，主要是由于網(wǎng)約車(chē)以及運(yùn)營(yíng)車(chē)輛的電動(dòng)化以及政策刺激下限購(gòu)城市個(gè)人消費(fèi)增量。3月以來(lái)EC價(jià)格快速上漲，主要系供給側(cè)產(chǎn)能收縮30%造成EC供不應(yīng)求的局面。目前EC價(jià)格高位持穩(wěn)，我們認(rèn)為，EC全年仍然存在供給缺口，考慮到其庫(kù)存周期，我們認(rèn)為真正決定EC價(jià)格的是未來(lái)1-2季度對(duì)EC供需格局的預(yù)期，缺貨預(yù)期下，電解液廠可能提前備貨，EC價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。公司現(xiàn)有EC產(chǎn)能2.6萬(wàn)噸，EC每漲價(jià)1萬(wàn)元/噸，對(duì)公司年化業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)約2.0億元，帶來(lái)較大業(yè)績(jī)彈性。
看好下半年溶劑DMC漲價(jià)。今年1-5月DMC消化庫(kù)存，價(jià)格持續(xù)走低，6月價(jià)格有所抬頭，其趨勢(shì)與去年類(lèi)似。目前電池級(jí)DMC價(jià)格約7600元/噸，出口端長(zhǎng)協(xié)價(jià)格更高，去年同期電池級(jí)與工業(yè)級(jí)DMC價(jià)格價(jià)差約為1000元/噸，目前價(jià)差在2000元/噸以上，主要是由于電池級(jí)DMC產(chǎn)品僅有石大、海科等少數(shù)廠商具備供應(yīng)能力，相比于工業(yè)端DMC產(chǎn)能稀缺且需求更好，因而價(jià)格堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)當(dāng)需求端達(dá)到臨界點(diǎn)，電池級(jí)DMC有望供不應(yīng)求，與工業(yè)級(jí)DMC價(jià)差有望擴(kuò)大。公司現(xiàn)有DMC產(chǎn)能12.5萬(wàn)噸，約占全行業(yè)有效產(chǎn)能的25-30%，電池級(jí)產(chǎn)品比例高于同行，將充分受益于DMC漲價(jià)帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性。（來(lái)源：國(guó)海證券）
【公司】多氟多：電子級(jí)氫氟酸即將迎來(lái)收獲期
受日本限制對(duì)韓出口原材料影響，多家韓國(guó)企業(yè)不得不重新考慮供應(yīng)商體系的搭建，在中長(zhǎng)期內(nèi)尋找替代采購(gòu)對(duì)象。據(jù)媒體報(bào)道，LG顯示首席技術(shù)官KangIn-byeong近日表示，由于日本的半導(dǎo)體和顯示材料出口限制，該公司目前正在測(cè)試中國(guó)的氟化氫。除了LG顯示之外，三星電子和SK海力士也正在尋求從中國(guó)購(gòu)買(mǎi)更多材料。
據(jù)了解，日本從7月4日開(kāi)始實(shí)行限制向韓國(guó)出口制造半導(dǎo)體和顯示屏必備的氟化聚酰亞胺、光致抗蝕劑和高純氟化氫三種原料。此前韓國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)所需電子級(jí)氫氟酸從日本進(jìn)口的比例不少于50%。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，作為氟化工行業(yè)龍頭企業(yè)，已布局電子級(jí)氫氟酸多年的多氟多將迎來(lái)收獲期。
據(jù)悉，目前多氟多電子級(jí)氫氟酸產(chǎn)能為5000噸，已基本實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。預(yù)計(jì)2019年底，公司將新建成5000噸產(chǎn)能，并計(jì)劃明年一季度投產(chǎn)，屆時(shí)達(dá)到萬(wàn)噸生產(chǎn)規(guī)模。（來(lái)源：大眾證券報(bào)）
【市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格小幅下滑
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周?chē)?guó)內(nèi)氫氟酸價(jià)格走勢(shì)小幅下滑，截止周末價(jià)格為11610元/噸，較周初價(jià)格12000元/噸 走勢(shì)下滑3.25%，同比上漲5.23%。
產(chǎn)品：上周氫氟酸價(jià)格走勢(shì)下滑，企業(yè)反映目前場(chǎng)內(nèi)氫氟酸現(xiàn)貨貨源供應(yīng)正常，近期場(chǎng)內(nèi)走貨 情況較差，部分企業(yè)氫氟酸裝置開(kāi)工率正常，出廠價(jià)格走勢(shì)小幅下滑，近期氫氟酸裝置開(kāi)工率一般 ，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)正常，當(dāng)前南方地區(qū)氫氟酸商談主流為10500-11500元/噸，北方市場(chǎng)氫氟酸價(jià)格在 11000-12000元/噸。
產(chǎn)業(yè)鏈：上周氫氟酸上游螢石方面價(jià)格走勢(shì)暫穩(wěn)，截止周末螢石出廠價(jià)格為3112.5元/噸，上周螢石 走勢(shì)穩(wěn)定，近期螢石裝置開(kāi)工變化不大，整體來(lái)看螢石供應(yīng)正常，螢石價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定，上游原料價(jià) 格的高位對(duì)于氫氟酸市場(chǎng)帶來(lái)一定的成本支撐影響，氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格受走貨行情不好小幅走低。（來(lái)源：生意社）
【業(yè)績(jī)】新宙邦上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.1% 電解液業(yè)務(wù)毛利貢獻(xiàn)最大
新宙邦于2019年7月30日披露中報(bào)，公司2019上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入10.6億，同比增長(zhǎng)7.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.3億，同比增長(zhǎng)11.1%；每股收益為0.36元。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為35.6%，同比提高2.0個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為13%，基本維持上年同期水平。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，“鋰離子電池電解液”、“有機(jī)氟化學(xué)品”、“電容器化學(xué)品”是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源。具體而言，“鋰離子電池電解液”營(yíng)業(yè)收入為5.2億，營(yíng)收占比為49.2%。“有機(jī)氟化學(xué)品”營(yíng)業(yè)收入為2.3億，營(yíng)收占比為22%。“電容器化學(xué)品”營(yíng)業(yè)收入為2.2億，營(yíng)收占比為21%。
利潤(rùn)貢獻(xiàn)角度，“鋰離子電池電解液”毛利貢獻(xiàn)最大。報(bào)告期內(nèi)，企業(yè)綜合毛利率為35.6%，同比上升2個(gè)百分點(diǎn)。其中，“鋰離子電池電解液”、“有機(jī)氟化學(xué)品”、“電容器化學(xué)品”毛利貢獻(xiàn)占比分別為36.8%、34.8%、23.4%，“鋰離子電池電解液”貢獻(xiàn)較大毛利。“鋰離子電池電解液”、“有機(jī)氟化學(xué)品”、“電容器化學(xué)品”毛利率分別為26.7%、56.3%、39.6%。（來(lái)源：財(cái)智星）
【市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)螢石價(jià)格走勢(shì)暫穩(wěn)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周?chē)?guó)內(nèi)螢石市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)暫穩(wěn)，周末價(jià)格為3112.5元/噸，較周初價(jià)格3112.5元/噸持平，同比上漲15.69%，近期螢石價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定。
上周?chē)?guó)內(nèi)螢石價(jià)格走勢(shì)暫穩(wěn)，場(chǎng)內(nèi)螢石裝置開(kāi)工率變化不大，但是下游需求情況一般，場(chǎng)內(nèi)螢石現(xiàn)貨供應(yīng)正常，截止周末內(nèi)蒙古地區(qū)97螢石濕粉價(jià)格在2900-3100元/噸，福建地區(qū)97螢石濕粉商談主流在3000-3200元/噸，河南地區(qū)97螢石濕粉價(jià)格在2900-3100元/噸，江西地區(qū)97螢石濕粉價(jià)格3000-3300元/噸，螢石價(jià)格走勢(shì)暫穩(wěn)。螢石場(chǎng)內(nèi)開(kāi)工維持正常水平，近期下游需求正常，受多方面因素影響，螢石價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定。
產(chǎn)業(yè)鏈：上周螢石下游氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格走低，截止周末氫氟酸出廠價(jià)格為11610元/噸，跌幅為5.23%，下游氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格的下滑是螢石市場(chǎng)的利空影響，螢石價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定。（來(lái)源：生意社）
【智庫(kù)圈點(diǎn)】電解液溶劑市場(chǎng)整體向好
因環(huán)保去產(chǎn)能、消化庫(kù)存、出口短期受限、動(dòng)力電池市場(chǎng)需求下滑等因素影響，DMC價(jià)格回落。但電池級(jí)DMC行業(yè)集中度較高，目前僅石大勝華、山東海科、奧克股份等少數(shù)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)批量供貨，價(jià)格較為堅(jiān)挺，相關(guān)企業(yè)盈利情況也較好。此外，奧克股份近日透露，公司正在進(jìn)行20萬(wàn)噸DMC的立項(xiàng)和相關(guān)工作。
在電池級(jí)EC方面，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，考慮到環(huán)保去產(chǎn)能及出口因素，預(yù)計(jì)近兩年產(chǎn)能與需求基本平衡，略微偏緊。
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