今年以來(lái)A股最火的妖股是方大炭素，上周五終于出現(xiàn)強(qiáng)弩之末跡象。方大炭素尾盤跳水，股價(jià)從漲近9%到收盤跌7%，成交額逾百億元，成交回報(bào)顯示多家實(shí)力游資出逃。一個(gè)半月時(shí)間股價(jià)暴力拉升2.5倍的方大炭素引起了監(jiān)管層的注意，此前有研報(bào)稱公司7月盈利將達(dá)5億元，“年化盈利”將達(dá)70億元，不過(guò)公司表示與事實(shí)不符，缺乏依據(jù)。
產(chǎn)品價(jià)格推動(dòng)股價(jià)暴漲
回顧7月A股市場(chǎng)，方大炭素暴漲117%，成為當(dāng)月最大牛股，而截至上周五的近一個(gè)半月時(shí)間，方大炭素漲幅最高超過(guò)250%，“秒殺”不少剛掛牌的次新股。牛氣沖天的背后是其主要產(chǎn)品石墨電極等價(jià)格的暴漲。
據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，石墨電極價(jià)格今年上漲了695%，部分主流品種價(jià)格漲了10倍之多且供不應(yīng)求。石墨電極是電爐煉鋼和爐外精煉的重要材料，需求出現(xiàn)急劇增長(zhǎng)，則源于去年年底國(guó)家宣布清理整頓“地條鋼”。在大規(guī)模取締中頻爐后，電弧爐新增情況急劇上升。
方大炭素的暴力飆升引起了監(jiān)管層的注意，上交所特別關(guān)注有券商研報(bào)給出的方大炭素驚人業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，問(wèn)詢經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)性。為避免股價(jià)異常波動(dòng)，公司股票于7月31日開(kāi)市起停牌。
8月1日晚間，方大炭素回復(fù)了上交所問(wèn)詢并提示風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)研究機(jī)構(gòu)稱“7月公司凈利預(yù)計(jì)達(dá)5億元左右”，公司稱與事實(shí)不符，預(yù)計(jì)在4.3億元左右；而“高利潤(rùn)大概率持續(xù)到明年3月、年化盈利能力已達(dá)70億元”等結(jié)論缺乏依據(jù)，并直言“公司石墨電極盈利能力的持續(xù)性不確定，投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)”。
不過(guò)單月4.3億元凈利潤(rùn)坐實(shí)了方大炭素暴漲的業(yè)績(jī)，反而被市場(chǎng)解讀為利好，公司8月2日復(fù)牌股價(jià)再次漲停。8月3日，其股價(jià)稍作振蕩，上周五一度沖擊漲停，漲近9%，但就在此時(shí)，事情開(kāi)始起變化。方大炭素尾盤跳水，股價(jià)快速翻綠，截至收盤，方大炭素跌7.06%，報(bào)31.74元。成交金額較此前明顯放大，達(dá)102.6億元，換手率為17.36%。
龍虎榜7億元游資出逃
回顧此輪方大炭素持續(xù)炒作過(guò)程，首先是游資和機(jī)構(gòu)席位在此期間大舉參與。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，自6月下旬開(kāi)啟主升浪以來(lái)，中信證券上海淮海中路營(yíng)業(yè)部、海通證券許昌建設(shè)路營(yíng)業(yè)部、光大證券深圳金田路營(yíng)業(yè)部等營(yíng)業(yè)部席位不止一次出現(xiàn)在方大炭素的龍虎榜上。此外，部分機(jī)構(gòu)席位、滬股通專用席位也現(xiàn)身龍虎榜。
二是兩融資金提供了充足彈藥。數(shù)據(jù)顯示，自6月下旬以來(lái)，兩融資金在方大炭素上的凈買入額達(dá)21.07億元，位居同期兩市第二高。此外，分析師在此間表達(dá)的異常樂(lè)觀的觀點(diǎn)，則起到了推波助瀾的作用。近兩個(gè)月來(lái)，關(guān)于方大炭素的研報(bào)主要有兩波：一波是今年6月下旬，也就是方大炭素本輪主升浪的起漲點(diǎn)；另一波便是公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告之后。
不過(guò)，從昨日的龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，一個(gè)重要變化是此前參與炒作的不少知名游資開(kāi)始撤退。昨日整個(gè)龍虎榜賣出前五合計(jì)賣出額接近7億元，中投證券濟(jì)寧環(huán)城西路營(yíng)業(yè)部一家賣出2.23億元居首，銀河證券北京阜成路營(yíng)業(yè)部賣出1.47億元居第二，賣三至賣五的華福證券泉州豐澤街營(yíng)業(yè)部、國(guó)聯(lián)證券無(wú)錫五愛(ài)北路營(yíng)業(yè)部、海通證券杭州解放路營(yíng)業(yè)部賣出額也均在億元級(jí)別。
從過(guò)往炒作的妖股案例來(lái)看，多數(shù)在爆炒后不可避免地大幅下跌。如2016年妖股三江購(gòu)物，憑借傍上阿里這棵大樹(shù)，2016年11月開(kāi)始，三江購(gòu)物股價(jià)開(kāi)啟飆漲模式，股價(jià)在不到兩個(gè)月的時(shí)間里暴漲近4倍。而如今，即便其2016年和今年一季度凈利潤(rùn)同比持續(xù)增長(zhǎng)，股價(jià)今年以來(lái)跌幅已接近五成。2015年股災(zāi)后三個(gè)半月時(shí)間暴漲600%的特力A，隨后的一年多時(shí)間最大跌幅達(dá)到了70%。
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