深圳坪山區(qū)深宇科技園旁的聚龍山七號(hào)路，坐落著沃特瑪公司的南大門。這里是公司運(yùn)輸貨物的主要進(jìn)出口，裝載貨物頻繁進(jìn)出掛車的熱鬧場(chǎng)景不再。這家國(guó)內(nèi)排名前三的動(dòng)力電池生產(chǎn)廠商，自春節(jié)前后開工率一直較低，部分工廠處于停工狀態(tài)。
今年4月，沃特瑪爆出債務(wù)危機(jī)，將不少上游供應(yīng)商牽入漩渦，其中包括多家A股公司及新三板公司，引發(fā)的連鎖反應(yīng)仍在發(fā)酵。“不知道是否還有未曝出來的‘地雷’。”一家供應(yīng)商人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。目前沃特瑪及母公司堅(jiān)瑞沃能正在采取多種措施自救。
積極自救
對(duì)于熟悉行業(yè)發(fā)展的人士，這場(chǎng)危機(jī)的爆發(fā)并不出乎意料。
記者了解到，此次危機(jī)爆發(fā)前，沃特瑪已認(rèn)識(shí)到戰(zhàn)略出現(xiàn)失誤，并開始調(diào)整業(yè)務(wù)模式。通過發(fā)展儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)、切入發(fā)展勢(shì)頭更好的三元電池市場(chǎng)等手段進(jìn)行應(yīng)對(duì)。今年年初，沃特瑪董事長(zhǎng)李瑤透露，今年上半年沃特瑪將建設(shè)首條三元電池產(chǎn)線，同時(shí)年內(nèi)完成方形電池電芯及PACK生產(chǎn)線設(shè)計(jì)方案。并加大微網(wǎng)儲(chǔ)能、通訊基地備用電源、國(guó)家電網(wǎng)儲(chǔ)能產(chǎn)品應(yīng)用等方面的研發(fā)投入。
事實(shí)上，發(fā)展儲(chǔ)能電池成為不得已之舉。鐘孟光告訴中國(guó)證券報(bào)記者：“庫存產(chǎn)生了致命的影響。原來判斷比較樂觀，所以庫存偏高。其中，相當(dāng)部分電池沒有達(dá)到補(bǔ)貼規(guī)定的能量密度要求。”在這種情況下，下游整車廠商沒有意愿采購，否則將拿不到相應(yīng)補(bǔ)貼。目前沃特瑪采取的方法是發(fā)展儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)，將這部分庫存轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)能電池進(jìn)行銷售。雖然利潤(rùn)空間一定程度下降，但能夠有效降低庫存。
不過，限于儲(chǔ)能政策、鋰電池價(jià)格、電力等多方面因素，儲(chǔ)能鋰電池仍未大規(guī)模應(yīng)用。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）調(diào)研顯示，2017年鋰電儲(chǔ)能市場(chǎng)產(chǎn)量約3.5GWh，同比增長(zhǎng)13%；產(chǎn)值55億元，同比增長(zhǎng)7%。GGII認(rèn)為，鋰電儲(chǔ)能市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)臨界點(diǎn)接近，2018年將是中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的起始之年。
“儲(chǔ)能電池市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有起來，是否能夠消化掉沃特瑪這部分庫存還很難說。加上搶奪這塊蛋糕的企業(yè)不止一家，沃特瑪能在其中占據(jù)多少份額也難確定。”墨柯表示。
盡管錯(cuò)過了搶占三元電池市場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)，沃特瑪表示，未來將投入更多資源發(fā)展三元電池，快速開發(fā)出具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的高鎳三元?jiǎng)恿﹄姵兀瑥浹a(bǔ)公司在三元電池市場(chǎng)的缺位。2018年，沃特瑪計(jì)劃推出能量密度可達(dá)220Wh/kg，循環(huán)次數(shù)可達(dá)2000次以上的高鎳三元鋰電池，同時(shí)啟動(dòng)21700-4.0Ah三元鋰電池生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。
但危機(jī)的爆發(fā)似乎更早。為此，沃特瑪以及堅(jiān)瑞沃能只得先采取措施自救。
堅(jiān)瑞沃能表示，為解決當(dāng)前債務(wù)問題，沃特瑪成立專項(xiàng)工作組，采取四大應(yīng)對(duì)措施。包括加強(qiáng)催收應(yīng)收賬款，考慮對(duì)部分公交公司的長(zhǎng)期應(yīng)收款引入保理公司，進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓，獲得現(xiàn)金流。
其次，與供應(yīng)商積極磋商，以庫存材料、電池及車輛等存貨、固定資產(chǎn)銷售抵賬的形式解決當(dāng)前到期債務(wù)。目前已協(xié)商一致的約18.48億元，占深圳沃特瑪?shù)狡趹?yīng)付賬款金額的84.80%，涉及供應(yīng)商104家。
針對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)借款，由中國(guó)進(jìn)出口銀行深圳分行、浙商銀行深圳分行、工商銀行深圳分行三家牽頭行組織18家金融同業(yè)機(jī)構(gòu)成立沃特瑪債權(quán)金融同業(yè)委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“銀團(tuán)”），銀團(tuán)各債權(quán)單位同意維持目前的融資現(xiàn)狀，給予深圳沃特瑪時(shí)間引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，保護(hù)所有金融同業(yè)債權(quán)人的共同利益。力爭(zhēng)現(xiàn)有銀行56億元貸款延期一年，保證利息按期支付。
此外，積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，增強(qiáng)流動(dòng)性。
“沃特瑪現(xiàn)在總體情況不容樂觀，不知道最終能否引進(jìn)戰(zhàn)投。”恒均科技有關(guān)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
殃及池魚
自春節(jié)前后開始，沃特瑪?shù)拈_工率就一直較低，部分工廠已處于停工狀態(tài)。堅(jiān)瑞沃能回復(fù)深交所問詢函時(shí)透露，公司訂單減少且存貨較大，春節(jié)前所有工廠加起來每天可生產(chǎn)300萬支電芯，春節(jié)后只有60萬支電芯/天。
公告顯示，截至2018年3月底，公司開工率僅為20%。部分生產(chǎn)型子公司暫停生產(chǎn)，材料需求量減少。供應(yīng)商的支付條件更加嚴(yán)苛，在全額付款的條件下才能維持正常供貨。
作為國(guó)內(nèi)排名前三的動(dòng)力電池生產(chǎn)廠商，沃特瑪上游供應(yīng)商逾百家。債務(wù)危機(jī)不但危及自身，更觸發(fā)了上下游的連鎖效應(yīng)。
“大型供應(yīng)商基本停止供貨，少數(shù)規(guī)模較小或以沃特碼為大客戶的供應(yīng)商還在提供原材料。主要是不想失去這個(gè)客戶，寄希望公司能起死回生。”一位與沃特瑪合作多年的業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
地處深圳坪山新區(qū)的福正達(dá)科技有限公司，與沃特碼相隔僅1公里，主要從事PCB表面貼裝（SMT）及新能源電子產(chǎn)品組裝。根據(jù)堅(jiān)瑞沃能2016年年報(bào)，這家約有300余人的企業(yè)位列沃特碼2016年第一大供應(yīng)商。福正達(dá)科技一位高管對(duì)記者透露，考慮到雙方長(zhǎng)期合作關(guān)系，雖然沃特碼欠下不少貨款，但公司目前仍在供貨。
但大型供應(yīng)商尤其是部分上市公司已經(jīng)開始不買賬。記者了解到，早在今年4月份爆出債務(wù)危機(jī)前，上游供應(yīng)商已經(jīng)覺察風(fēng)險(xiǎn)。“2017年12月就停止（對(duì)沃特碼）供貨。雖然是非常重要的客戶，當(dāng)時(shí)已覺得苗頭不對(duì)。”一位沃特碼上游材料供應(yīng)商向記者透露。長(zhǎng)園集團(tuán)是沃特碼隔膜供應(yīng)商之一。據(jù)長(zhǎng)園集團(tuán)管理層透露，2017年11月已暫停給沃特碼供應(yīng)隔膜，并就后者商業(yè)承兌匯票在2017年報(bào)表中按10%計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。
值得注意的是，與2016年年報(bào)公開披露前五大供應(yīng)商的情況不同，堅(jiān)瑞沃能在2017年的年報(bào)中隱去了供應(yīng)商的具體名稱。業(yè)內(nèi)人士向記者透露：“或許是刻意為之，擔(dān)心對(duì)上游供應(yīng)商產(chǎn)生影響，其中不少是上市公司。”
但風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，富臨精工首當(dāng)其沖。年報(bào)顯示，2017年公司資產(chǎn)減值損失約1.21億元。其中，壞賬損失為1.08億元，存貨跌價(jià)損失約15.66萬元，商譽(yù)減值損失約1217萬元。資產(chǎn)減值損失直接沖擊公司當(dāng)年利潤(rùn)，富臨精工2017年度合并報(bào)表利潤(rùn)總額為此抵銷了1.21億元。
種種跡象表明，富臨精工巨額資產(chǎn)減值損失與堅(jiān)瑞沃能緊密相關(guān)。富臨精工披露的2017年期末應(yīng)收賬款余額最大前五名客戶中，堅(jiān)瑞沃能及其子公司占據(jù)四席（包括深圳市沃特瑪電池有限公司、陜西沃特瑪新能源有限公司、陜西堅(jiān)瑞沃能股份有限公司、荊州市沃特瑪電池有限公司），應(yīng)收賬款共計(jì)約10.17億元，占公司前五大應(yīng)收賬款合計(jì)數(shù)比例近90%，按10%的比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額1.017億元。
1200萬元的商譽(yù)減值損失也與堅(jiān)瑞沃能存在關(guān)系。年報(bào)顯示，富臨精工計(jì)提1217萬元減值準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)全資子公司升華科技的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。升華科技主要從事新能源鋰電池正極材料的研發(fā)、制造和銷售，2016年富臨精工完成對(duì)后者的股權(quán)收購并由此切入新能源產(chǎn)業(yè)鏈。
富臨精工4月17日披露，2017年升華科技客戶集中度較高，主要客戶沃特瑪對(duì)其形成較大金額應(yīng)收款項(xiàng)。公司根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。沃特瑪占升華科技同期銷售總額的89.55%，2017年升華科技業(yè)績(jī)承諾完成率僅為66.65%。
天賜材料同樣受到波及。資料顯示，2014年，天賜材料位列沃特碼第四大供應(yīng)商，采購額達(dá)1797萬元，2015年、2016年退出了沃特碼前五大供應(yīng)商行列。
從2017年年報(bào)數(shù)據(jù)看，天賜材料仍受牽連。截至2017年12月31日，天賜材料及其子公司江西艾德應(yīng)收沃特瑪及其子公司陜西沃特瑪新能源有限公司款項(xiàng)合計(jì)1.5億元。其中，應(yīng)收賬款1785.87萬元，應(yīng)收票據(jù)1.34億元。2018年3月，雙方簽訂協(xié)議，沃特瑪及相關(guān)方通過銷售存貨以抵償貨款，現(xiàn)公司采購存貨評(píng)估值為13865.78萬元（不含稅）。
根據(jù)長(zhǎng)園集團(tuán)4月24日披露的年報(bào)，公司對(duì)深圳市沃特瑪電池有限公司、湖南沃特瑪新能源有限公司、荊州市沃特瑪電池有限公司、陜西沃特瑪新能源有限公司期末商業(yè)承兌匯票按10%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
危機(jī)爆發(fā)
1300萬元的壞賬，對(duì)于一家年?duì)I收不到5000萬元的新三板公司而言意味著巨虧，甚至可能關(guān)乎生死存亡。
年報(bào)顯示，2017年新三板公司恒均科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4831萬元，凈利潤(rùn)103萬元。恒均科技位于安徽蕪湖，僅96名員工，旗下有兩家全資子公司均卓商貿(mào)和均達(dá)有色。其中，均達(dá)有色主要從事鎳帶的生產(chǎn)與銷售，是恒均科技主要營(yíng)收來源，2017年貢獻(xiàn)了恒均科技六成以上營(yíng)業(yè)收入。
均達(dá)有色對(duì)恒均科技的重要性不言而喻，此次陷入了堅(jiān)瑞沃能子公司深圳市沃特瑪電池有限公司（簡(jiǎn)稱“沃特瑪”）資金鏈斷裂漩渦。
中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家獲得的一份材料顯示，2018年4月4日，均達(dá)有色向法院申請(qǐng)?jiān)V前財(cái)產(chǎn)保全，在人民幣1300萬元范圍內(nèi)凍結(jié)了深圳市沃特瑪電池有限公司的銀行存款或查封、扣押等額價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。
從2016年起，沃特瑪就是恒均科技的第一大客戶。連續(xù)兩年，沃特瑪?shù)匿N售收入占恒均科技銷售總額的45%以上。2017年，恒均科技的應(yīng)收賬款高達(dá)1939.88萬元。其中，沃特瑪為1090.66萬元，是公司第一大欠款客戶。
“今年以來，公司向沃特瑪供應(yīng)了一些貨品，累積對(duì)沃特瑪?shù)膽?yīng)收賬款差不多1300萬元。”接近均達(dá)有色的人士告訴記者，如果這筆款項(xiàng)討要不回來，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生重大影響。
電池網(wǎng)微信
