近日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布江蘇新日電動(dòng)車股份有限公司（下稱“新日電動(dòng)”）預(yù)披露文件。記者發(fā)現(xiàn)，新日電動(dòng)已連續(xù)兩年出現(xiàn)凈利潤大幅下滑。
據(jù)披露，新日電動(dòng)擬登陸上海證券交易所，公開發(fā)行不超過5100萬股，總募資3.9607億，其中1.8377億用于營銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)項(xiàng)目、9230萬用于研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、1.2億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
新日電動(dòng)主要從事電動(dòng)自行車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主導(dǎo)產(chǎn)品為簡易款電動(dòng)自行車、豪華款電動(dòng)自行車和定制電動(dòng)自行車。截至2014年末，其在國內(nèi)已擁有1539家經(jīng)銷商。目前，公司實(shí)際控制人為張崇舜和陳玉英夫婦，兩者直接持有新日電動(dòng)合計(jì)73.67%股份，張崇舜還通過舜德投資持有新日電動(dòng)13.33%股份。
從收入構(gòu)成來看，2012年至2014年，新日電動(dòng)營業(yè)收入主要來源于主營業(yè)務(wù)收入，即電動(dòng)自行車銷售，主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重分別為99.38%、98.63%和97.57%。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，A股上市公司中，與電動(dòng)自行車相關(guān)的概念股有猛獅科技(002684)、圣陽股份(002580)、南都電源(300068)、風(fēng)帆股份(600482)，中路股份(600818)，但大部分主要生產(chǎn)電池。如猛獅科技，2014年度其電池業(yè)務(wù)收入占總營收的比例為94.61%，電動(dòng)自行車業(yè)務(wù)收入占比僅為0.33%；中路股份營收中電動(dòng)自行車占比也不太大，2014年度，公司OEM電動(dòng)自行車加上自產(chǎn)自行車及電動(dòng)車總收入占比僅為25.83%；另外，圣陽股份、南都電源、風(fēng)帆股份則完全不生產(chǎn)電動(dòng)自行車，主要涉及蓄電池、新能源應(yīng)急儲(chǔ)能用電池、動(dòng)力電池等產(chǎn)品。
在新日電動(dòng)看來，其主要競爭對手為雅迪科技集團(tuán)有限公司、天津愛瑪科技股份有限公司、浙江綠源電動(dòng)車有限公司等，均為非上市公司。綜上所述，若此次成功實(shí)現(xiàn)IPO，新日電動(dòng)將成為A股純正的“電動(dòng)自行車第一股”。
值得注意的是，新日電動(dòng)近兩年凈利潤呈大幅下降態(tài)勢。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2012年至2014年公司營業(yè)收入分別為28.613億、24.863億、26.275億，凈利潤分別為1.27億、7309.3萬、4201.7萬，2013年、2014年，公司凈利潤分別同比下滑42.36%、42.52%。
新日電動(dòng)表示，2013年起，電動(dòng)自行車行業(yè)開始進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級(jí)、調(diào)整結(jié)構(gòu)的新階段，市場逐漸成熟、增幅放緩，公司也由于車型多樣化程度和品牌推廣力度存在不足、主動(dòng)壓縮毛利率低的車型的生產(chǎn)及銷售等原因，近兩年電動(dòng)自行車銷量下降。同時(shí)，期內(nèi)研發(fā)、營銷等費(fèi)用大幅增加等，致使2013年、2014年?duì)I業(yè)利潤分別同比下降57.39%、56.58%。
另外，相比一些消費(fèi)品行業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)等高毛利率行業(yè)，電動(dòng)自行車行業(yè)毛利率普遍偏低。新日電動(dòng)由于品牌認(rèn)知度高、規(guī)模化生產(chǎn)等，2012年至2014年綜合毛利率也僅保持在17%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于可比上市公司電動(dòng)自行車的毛利率。
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