新能源牛市仍在狂歡，巨頭們也很瘋狂。
市場上最滾燙的新能源板塊，又傳來一系列重磅消息。首先是，全球動力電池巨頭—LG化學(xué)計劃斥資15萬億韓元（約合人民幣855億元）投入動力電池領(lǐng)域，目標(biāo)產(chǎn)量將增長超225%。市場預(yù)期，如此龐大的擴產(chǎn)或?qū)⒔oLG化學(xué)供應(yīng)鏈上的鋰電企業(yè)帶來大量訂單。
7月8日盤中，特斯拉官網(wǎng)上線了Model Y標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版，起售價為27.6萬元，相比之前的Model Y四驅(qū)長續(xù)航版便宜了7.19萬元，將于8月陸續(xù)開始交付。據(jù)知情人透露，該款車型使用的是磷酸鐵鋰電池，供應(yīng)商為寧德時代（300750）。
在過去的5月，動力電池產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰電池呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，甚至有趕超三元鋰電池的苗頭。作為新一代磷酸鐵鋰電池最大“推手”的比亞迪，也獲得了更大的市場占比。
當(dāng)日盤后，乘聯(lián)會也披露了6月的銷量數(shù)據(jù)，其中新能源車的銷量繼續(xù)爆表，零售銷量達到22.3萬輛，同比增長169.9%，環(huán)比5月增長19.2%，創(chuàng)出今年以來的單月新高，比亞迪40317輛、上汽通用五菱31285輛、特斯拉中國28138輛、廣汽埃安10403輛。
一連串的消息刺激下，新能源賽道是否會“繼續(xù)奏樂、繼續(xù)舞”？
3500億動力電池巨頭瘋狂擴產(chǎn)
7月8日，據(jù)TheElec報道，全球動力電池巨頭LG化學(xué)計劃在10年內(nèi)斥資15萬億韓元（約合人民幣億元855億元）投入電池行業(yè)。具體到產(chǎn)能方面，LG化學(xué)計劃將公司在韓國的電池正極產(chǎn)量提高至13萬噸/年，而目前的年產(chǎn)能僅有4萬噸，屆時新目標(biāo)產(chǎn)量將增長超225%。
正極材料一直都是動力電池最核心的零部件，在總成本的占比高達40%，直接決定著動力電池的利潤率。據(jù)悉，LG化學(xué)計劃，到2024年后將正極產(chǎn)能提高至23萬噸，以確保其自身所需總量的50%。
憑借著龐大的產(chǎn)能和出色的軟包技術(shù)，LG化學(xué)早已成為了全球動力電池市場的巨頭。按照全球動力電池出貨量計算市場份額，截至2020年末，寧德時代的全球市場份額為25%，位居第一，LG化學(xué)緊隨其后，市場份額達到23%，二者差距非常小，競爭非常激烈。
截至2020年底，LG化學(xué)在全球擁有四個生產(chǎn)基地，分別位于韓國蒼梧、美國霍蘭德、中國南京、波蘭，分別擁有的產(chǎn)能規(guī)模為18.2GWh、2.6GWh、35GWh、15GWh。近年來，LG化學(xué)的擴產(chǎn)計劃一直都非常激進：
1、中國工廠，2018年LG化學(xué)斥資20億美元，建設(shè)濱江工廠，預(yù)計到2023年全面投產(chǎn)，屆時年產(chǎn)能將達到32GWh，2020年再投入5億美元，擴建南京工廠；
2、波蘭工廠，2020年LG化學(xué)并購了一家電池工廠，隨后又貸款了4.8億歐元，計劃將波蘭工廠產(chǎn)能提升至65GWh；
3、2020年底，LG化學(xué)與印尼政府簽訂了98億美元的合作備忘錄，計劃建設(shè)覆蓋礦山開采、冶煉、電池生產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈工廠。
目前，LG化學(xué)的客戶主要有歐洲的保時捷、寶馬、奧迪等豪華車品牌，通過與通用綁定，拓展福特、FCA美國主流車企，同時依靠韓國本土市場，獲得了現(xiàn)代起亞、CT&T等韓國客戶，在中國市場的客戶主要有吉利、上汽通用、國產(chǎn)特斯拉。
趕上了全球新能源的東風(fēng)，這家老牌化學(xué)巨頭涅槃飛升，LG化學(xué)的股價于2020年走出了一波大牛市，累計漲幅高達356.5%，其最新總市值已高達61.56萬億韓元（約合人民幣3509億元）。
隨著LG化學(xué)的瘋狂擴產(chǎn)，其供應(yīng)鏈上的企業(yè)大概率也都將受益。光大證券梳理了一份LG化學(xué)供應(yīng)鏈上的投資標(biāo)的：正極（當(dāng)升科技、容百科技）、三元前驅(qū)體（中偉股份、格林美）、負(fù)極（貝特瑞、杉杉股份、璞泰來）、隔膜（恩捷股份、星源材質(zhì)）、電解液（天賜材料、新宙邦）。
當(dāng)前，全球新能源汽車市場規(guī)模仍在高速增長，動力電池的訂單也大幅增長，電池巨頭紛紛積極擴產(chǎn)，以追趕行業(yè)景氣度高漲的步伐，爭奪更多的市場份額。
就在上周，韓國另一電池巨頭SK創(chuàng)新也披露了擴產(chǎn)計劃，到2025年擬將電池產(chǎn)量提高至200GWh/年，較此前宣布的2025年125GWh的目標(biāo)，提升了60%。
另外，三星SDI正考慮在美國建設(shè)一個電池工廠，擬投資至少3萬億韓元（約合26.2億美元）生產(chǎn)動力電池，并投資至少1萬億韓元為Rivian生產(chǎn)電池。
“價格屠夫”特斯拉放大招，寧德時代又笑了
7月8日，新能源領(lǐng)域尤為熱鬧，除了LG化學(xué)釋放的重磅刺激以外，特斯拉也傳來了大消息。其中國官網(wǎng)正式上線了國產(chǎn)Model Y標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版，起售價為27.6萬元，續(xù)航里程為（國標(biāo)工況法）525公里，最高時速為217公里，預(yù)計將于今年8月陸續(xù)開始交付。
相比之前的國產(chǎn)Model Y四驅(qū)長續(xù)航版的34.79萬元起售價，便宜了7.19萬元，而性能上僅僅差了69公里的續(xù)航時間和0.6秒的百公里加速時間。這款車型的價格公布后，引發(fā)了全網(wǎng)激烈討論，甚至有評論表示，這簡直就是一場“價格屠殺”。
據(jù)知情人士透露，上線的Model Y標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版車型使用的是磷酸鐵鋰電池，供應(yīng)商為A股的新能源龍頭寧德時代（300750）。
寧德時代8日早盤一度飆漲超5%，截至當(dāng)日收盤，漲幅仍超3%，股價再度刷新歷史新高，總市值已飆升至13023億元，超越招商銀行，躋身A股市值榜的第4位，僅次于貴州茅臺、工商銀行、建設(shè)銀行。
另外，福布斯富豪榜的實時榜單顯示，寧德時代董事長曾毓群身價達到496億美元，在中國富豪中排第三，超越馬云，僅次于鐘睒睒和馬化騰。
這一波大漲的導(dǎo)火索來自于6月28日的一則公告，寧德時代宣布，正式與特斯拉簽長期合作協(xié)議，將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應(yīng)鋰電池產(chǎn)品。
中金公司點評表示，這份合作協(xié)議沒有約定僅限于中國市場，意味著寧德時代將以配合特斯拉全球市場供應(yīng)為契機，推動產(chǎn)品加速走向全球。而在此前，寧德時代已經(jīng)與寶馬、大眾等國際車企達成了合作。
2021年以來，得益于全球新能源大潮與國際大客戶的拓展，寧德時代正在拉開與LG化學(xué)的差距。據(jù)市場研究公司SNE Research披露的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月期間，寧德時代的動力電池銷量較2020年同期增長了272%，全球的市場份額提升至31.2%，而LG化學(xué)的市場份額仍維持在23.1%。
面對寧德時代的高速增長，LG化學(xué)的壓力似乎越來越大，這也更加堅定了其瘋狂擴產(chǎn)的決心。
又賣爆了！新能源“繼續(xù)奏樂，繼續(xù)舞”？
“風(fēng)口正盛，牛市不息”，已經(jīng)成了當(dāng)前A股鋰電池賽道的特點，本周前四個交易日，鋰電池板塊持續(xù)大漲，甚至多次上演漲停潮的盛況。今年以來，鋰電電解液、鋰礦、動力電池、磷酸鐵鋰等概念指數(shù)漲幅均已超過40%。當(dāng)前投資者最關(guān)心的或許是，這個賽道的火爆行情還能持續(xù)多久？
乘聯(lián)會剛剛披露了6月的銷售數(shù)據(jù)，其中新能源車的銷量依然非常亮眼。6月乘用車市場零售達到157.5萬輛，同比2020年6月下降5.1%，而新能源車的零售銷量達到22.3萬輛，同比增長169.9%，環(huán)比5月增長19.2%，創(chuàng)出今年的單月銷量新高。值得一提的是，比亞迪雄踞電動汽車銷售榜頭把交椅。
另外，英國的電動車銷量也爆棚。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，6月英國純電動汽車銷量同比提升123%，至19,842輛，市場份額達到了10.7%。
由此可見，全球新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車的趨勢仍在繼續(xù)，且有加速的跡象。興業(yè)證券保守預(yù)計，到2025年，全球新能源車銷量將達到1576萬輛，年復(fù)合增速為34.6%。其中，歐洲2025年新能源乘用車銷量有望達到479萬輛，滲透率30%，中國新能源乘用車銷量有望達到517萬輛，滲透率20%；美國新能源乘用車銷量有望達到340萬輛，滲透率為18.8%；其他地區(qū)新能源車銷量有望達到220萬輛，滲透率為8.5%。
全球新能源大潮之下，上游的動力電池、鋰資源等領(lǐng)域的景氣度大概率將繼續(xù)保持，業(yè)績增長確定性仍非常高。
另外，中金公司指出，2021-2025年期間，鋰的供需有望逐步走向緊缺，中長期鋰價牛市基本面支撐強勁。需求端，全球新能源大潮驅(qū)動鋰需求進入新一輪增長周期，動力和儲能電池將貢獻主要需求增量，復(fù)合年均增長率分別為58%、32%，預(yù)計全球鋰需求將從2021年的43萬噸增至2025年的150萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），復(fù)合年均增長率為37%；供給端，短期全球供給不及預(yù)期，長期看鋰資源開發(fā)不確定性較高，供給響應(yīng)速度或難匹配需求增長。
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